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产品类别营业收入毛利率收入同比线性执行器7,626.42万元59.88%+1.84%混合式步进电机2,605.93万元38.59%+24.70%直流电机及组件4,023.65万元30.43%+202.29%音圈电机740.10万元30.09%+83.14%传动部件3,696.50万元39.94%+933.94%其他938.56万元55.11%+37.60%合计19,631.15万元45.91%+58.92%

对比2025年年报口径可见清晰的引擎切换轨迹：

• 地区营业收入毛利率收入同比境内11,355.31万元40.44%+75.59%境外8,275.84万元53.41%+40.60%

  增速结构较2025年发生反转：2025年全年境外增长26.48%、快于境内13.79%；2026年上半年境内增长75.59%、显著快于境外40.60%。境内加速主要来自医疗器械零部件国产化、工业自动化需求以及赛仑特（东莞）境内业务并表；境外增长则被归因于海外渠道建设逐步完善、在医疗检测和工业自动化领域的推广见效。境外毛利率53.41%仍高于境内40.44%，但同比分别下降7.61和3.78个百分点。

  指标2026年1-6月2025年1-6月变动2025年全年营业收入19,631.15万元12,353.14万元+58.92%26,784.80万元（+19.73%）综合毛利率45.91%52.22%-6.31个百分点49.20%归母净利润1,773.84万元2,006.72万元-11.61%2,992.47万元（-22.68%）扣非归母净利润1,597.95万元1,887.99万元-15.36%2,538.46万元（-16.36%）扣除股份支付后归母净利润2,751.15万元未披露+27.69%4,023.02万元（+3.95%）经营活动现金流净额5,098.77万元1,232.61万元+313.66%4,501.75万元（+3.03%）加权平均净资产收益率2.42%2.98%—4.33%基本每股收益0.09元0.11元-18.18%0.16元

  管理层对"增收不增利"给出了结构性解释：收入增长受益于工业自动化与医疗器械国产替代、赛仑特并表新增收入4,720.66万元；但低毛利率的直流电机及组件、传动部件收入占比大幅提升，使营业成本增速（79.91%）显著高于收入增速（58.92%），综合毛利率较上年同期下降6.31个百分点至45.91%。这是2024年（52.69%）以来毛利率连续第二个报告期下滑（2025年全年49.20%）。

  值得关注的几组数据关系：

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